Skill d'IA · Principes de penseurs du business
Moat et marge de sécurité, façon Buffett
Examine une entreprise ou un achat : moat durable, cercle de compétence connu et marge de sécurité, tels que Warren Buffett les décrit dans ses lettres. Pas un conseil en investissement.
Not affiliated with or endorsed by Warren Buffett or their companies. About these principles: Warren Buffett's ideas, explained.
Skill d'IA
Demandez à votre IA de vérifier si une entreprise a un avantage durable
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Fonctionne dans Claude, ChatGPT et les agents de code. Avec Team et Business, la Skill d'IA de votre pod se met à jour d'elle-même quand nous l'améliorons.
Quand l'utiliser
- Vous voulez savoir ce qui protège vraiment votre entreprise de la concurrence
- Avant de racheter une société ou de prendre un engagement important et long
Ce que vous lui donnez
- Ce que l'entreprise vend et rapporte
- Les concurrents et les solutions de remplacement
- Des preuves : marges, rétention, coût unitaire
- Le prix et l'estimation de la valeur, avec les hypothèses
Ce que vous obtenez
Un verdict en trois parties avec un tableau des moats, un tableau du cercle de compétence, une marge de sécurité recalculée avec des hypothèses dégradées, et ce qu'il faut vérifier en premier.
Comment elle fonctionne
- Dire ce que l'entreprise rapporte
- Nommer les moats candidats
- Tester le caractère « durable » (principes 1 et 2)
- Tracer le cercle de compétence (principe 4)
- Mesurer la marge de sécurité (principe 5)
- Rendre compte
Exemple
Ce que vous lui donnez
« Nous exploitons une blanchisserie régionale pour les hôtels, 18 hôtels clients, marge brute de 34 % (les concurrents tournent autour de 25 %, d'après une enquête professionnelle). Nous sommes la seule usine dans un rayon de 60 km ; une nouvelle usine coûte environ 3 M€. Nous envisageons de racheter un concurrent plus petit dans la ville voisine pour 1,2 M€ ; nous estimons sa valeur à 1,4 M€, en supposant que nous gardions ses 9 contrats hôteliers et que notre procédé réduise ses coûts d'énergie de 20 %. Nous n'avons jamais exploité d'usine dans cette ville. »
Ce que vous recevez (le début)
Ce sont des principes que Warren Buffett a décrits publiquement dans les lettres aux actionnaires de Berkshire Hathaway. Sans affiliation avec Warren Buffett ni avec ses entreprises, et sans leur approbation. Ne constitue pas un conseil en investissement.
Moats
| Moat candidat | Preuves | Comment un concurrent attaquerait | Durable ? |
|---|---|---|---|
| Coût bas | Marge brute de 34 % contre environ 25 % dans l'enquête professionnelle | Copier le procédé | [à vérifier : ce qui explique l'écart de 9 points] |
| Échelle locale | Seule usine dans un rayon de 60 km ; une nouvelle coûte environ 3 M€ | Construire une usine | Solide tant que la demande hôtelière tient |
Cercle de compétence
| Ce que nous comprenons bien | Ce que nous ne comprenons pas | La décision en dépend-elle ? |
|---|---|---|
| Exploiter une blanchisserie hôtelière | Les hôtels de l'autre ville et leurs contrats | Oui : la valeur suppose que les 9 contrats restent |
La suite de ce résultat, toutes les étapes et les vérifications que fait l'IA avant de répondre sont dans votre pod une fois la skill ajoutée.
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Historique des modifications
- v1.0.1 · · Example output now opens with the attribution and not-affiliated lines, as the skill's own checks require.
- v1.0.0 · · First release.
Sources
- Berkshire Hathaway 2007 shareholder letter (an enduring moat) (consultée le 2026-11-04)
- Berkshire Hathaway 1996 shareholder letter (circle of competence, economies of scale) (consultée le 2026-11-04)
- Berkshire Hathaway 1992 shareholder letter (businesses we understand, margin of safety) (consultée le 2026-11-04)
- Berkshire Hathaway 1993 shareholder letter (brand, product, distribution as a moat) (consultée le 2026-11-04)
- Berkshire Hathaway 1995 shareholder letter (low operating costs, GEICO's moat) (consultée le 2026-11-04)